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Solanaベースのミームコイン発行プラットフォームであるPump.Funが開発した分散型取引所PumpSwapは、新たな収益分配モデルを導入し、取引手数料の50%をトークン作成者に分配する。
この新制度のもと、対象トークンの作成者は各取引ごとにSolana（SOL）で0.05%の報酬を受け取る。
なお、PumpSwapの2025年4月の取引高が112億ドルに達したことを踏まえると、この仕組みにより先月だけでもおよそ560万ドルの収益がトークン作成者にもたらされた可能性がある。
PumpSwapは、すべての取引に対して0.25%の手数料を課しており、そのうち0.2%は流動性提供者に、0.05%はプロトコル自体に分配されている。
しかし、最新のドキュメントによると、新たに0.05%が「コイン作成者ボールト」へ送られることになり、1取引あたりの手数料は実質的に0.3%へと引き上げられる。
この仮想通貨プラットフォームにおける開発者との利益共有という考えは、一見するとコミュニティ重視の方針に思えるが、トレーダーやユーザーからの反応は主に否定的だった。
SNSプラットフォーム「X」では、多くのユーザーが、この新しい仕組みがトークンを発行してすぐ放棄する、いわゆる「ラグプル」行為を助長するとの懸念を表明している。
「これは最悪の動きだ」と、偽名トレーダーの0xRiverは投稿している
ngl I think this is a horrible move 99 % of coins are legit cto coins people dont want the dev and now we are giving the dev money that he rugged this is super bad imo but we see how it goes
— 0xRiver (@0xRiver8) May 12, 2025
「99%のコインはCTO（コミュニティ引き継ぎ）型の正当なものだ。みんな開発者なんて求めてないし、今はそのラグプルした開発者にお金を渡すことになる。これは本当にひどい。」
他のユーザーも同様の意見を述べ、この報酬制度は、コミュニティ主導で維持・再生されるプロジェクトの意欲を損なう恐れがあると警告している。
非アクティブ、あるいは悪意ある開発者に報酬を与えることは、プラットフォームの長期的な信頼性とコミュニティの信用に悪影響を与える可能性があると彼らは主張している。
Pump.Funは2024年1月にNoah Tweedale、Alon Cohen、Dylan Kerlerによって設立され、Solana上でのトークン作成を簡素化することを目的としている。
ユーザーは、わずかな手数料（当初は約0.02 SOL）で独自のティッカーと画像を使ったトークンを作成し、即座に取引に公開することができる。
このプラットフォームでは需要に応じてトークン価格が上昇する「ボンディングカーブ」モデルを採用しており、一定の時価総額を超えたトークンは外部DEXへ「卒業」する。
この卒業プロセスを簡略化するために、PumpSwapが2025年3月に導入され、以前必要だった6 SOLの手数料が廃止された。
PumpSwapはまた、ネイティブ流動性プールを提供し、Raydiumのような外部DEXへの依存を軽減している。
2024年11月に有害かつ物議を醸すコンテンツの拡散により一時停止されていたPump.funのライブ配信機能が、2025年4月に限定的に再導入された。対象は全ユーザーのうち5%に限られている。
共同創業者のAlon Cohenは、この機能には「業界標準のモデレーションシステム」と明確なコンテンツガイドラインが含まれていると述べている。
このライブ配信機能は、当初はミームコインの宣伝を目的とした不適切なコンテンツが急増したため、2023年11月に停止された。
報告には、特定の価格に達しなければ自傷行為や暴力に出るといった脅迫的な発言も含まれていた。
Trading Strategyの共同創業者であるMikko Ohtamaaをはじめとする業界関係者は、適切なモデレーションがなければ、主流メディアの監視が強まった際にプラットフォームが閉鎖の危機に直面する可能性があると警鐘を鳴らしていた。
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