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Coinbaseのブライアン・アームストロングCEOは、過去12年間にわたり、同社のバランスシートの大部分をビットコインに転換するというアイデアが何度も浮上していたと明かしました。
Coinbaseは、マイクロストラテジー社のマイケル・セイラー氏のようなビットコイン中心の財務戦略を採用することを検討していたものの、最終的には自社の中核である取引所ビジネスを損なう可能性があるとの懸念から断念したと報じられています。
5月9日にBloombergで公開されたインタビューの中で、アームストロングCEOは、Coinbaseのバランスシートの大部分をビットコインに転換するというアイデアがこれまでに何度も議論されてきたと述べました。
「バランスシートの80％をビットコインに変えるべきか、と真剣に考えた時期は確かにありました」とアームストロング氏は語っています。
しかしながら、同氏はCoinbaseがリスク管理を重視し、流動性や将来の事業運営に悪影響を及ぼす可能性があるとして、そのような判断は意識的に避けたと説明しました。
Coinbaseの最高財務責任者（CFO）アリーシア・ハース氏は、アームストロングCEOの慎重な姿勢を支持し、「Coinbaseは特定の仮想通貨への賭けにより顧客と競合することを意図的に避けてきた」と述べました。
それでもなお、Coinbaseはビットコインへの多大なエクスポージャーを維持しています。同社が5月8日に発表した直近の決算報告によると、2024年第1四半期に1億5300万ドル相当の仮想通貨を購入しており、その大部分がビットコインに充てられています。
193 publicly traded entities now hold BTC on their balance sheet
+200% increase Year to Date
This is just the beginning.
We. Are. Going. Higher. 🚀 https://t.co/QqvTssMzaj
— Mitchell ✝️🇺🇸 (@MitchellHODL) May 10, 2025
BitcoinTreasuries.netによれば、Coinbaseは現在9,480 BTCを保有しており、現在の価格で約10億ドルに相当します。
これにより、Coinbaseはマイクロストラテジーやテスラ、マラソン・デジタル・ホールディングスといった企業に次ぐ、世界第9位のビットコイン保有企業となっています。
Coinbaseがビットコインへの本格的なシフトを見送った一方で、他の企業はセイラー氏の戦略を受け入れ、株式や債務を活用して大規模なビットコイン取得に踏み切っています。
現在、世界中で100社以上の上場企業、40以上のETF発行者、さらに12カ国がビットコインを保有していると報告されています。
また、Coinbaseは今週、仮想通貨デリバティブプラットフォーム「Deribit」を29億ドルで買収し、業界最大の合併案件として注目を集めました。
この買収により、Coinbaseはこれまでバミューダ拠点を通じてのみ展開していたデリバティブ市場における存在感を大幅に強化することになります。
Deribitは2024年に1兆ドル超の取引量を記録し、300億ドルの未決済建玉を保有しています。
Coinbaseはこの買収により、自社が「仮想通貨デリバティブにおける新たな世界的リーダー」となると述べています。
Coinbaseは2024年第1四半期の決算で、収益が前年同期比で24%増の20億ドルとなった一方、アナリストの予測を下回り、前四半期比では10%減少したと報告しました。
取引収益は12億6000万ドルに増加しましたが、ステーキングやカストディなどを含むサブスクリプションおよびサービス部門は37%増の約7億ドルに達し、取引依存からの脱却が進んでいることを示しています。
しかしながら、市場のボラティリティを背景に保有仮想通貨の評価損を計上したため、純利益は6600万ドルと前年から94%減少しました。
調整後利益は5億2660万ドル（1株あたり1.94ドル）で、前年の2.53ドルを下回る結果となりました。営業費用は積極的なマーケティングと資産の評価減により、51%増の13億ドルとなりました。
Coinbaseは、予測が難しいマクロ経済環境とデジタル資産価格の変動により業績に重しがかかったと説明しています。
一方で、月間アクティブユーザー数は過去2番目に高い水準を記録し、CFOのハース氏は非取引型サービスにおけるユーザーエンゲージメントの増加を強調しました。
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